Inadimplência (aging)

Os contratos ativos são classificados por faixas de atraso — 0–30, 31–60, 61–90 e >90 dias — a partir do maior atraso vigente do contrato. A métrica principal é o % do VP em atraso >90 dias: soma do saldo dos contratos com atraso superior a 90 dias dividida pelo saldo total da carteira. Também publicamos a visão em R$ e em % de clientes. A inadimplência é apurada a partir do 1º dia de atraso (D+1), critério mais conservador que o padrão de mercado (30/90+).

Recebimentos — previsto × realizado

O previsto de cada mês é a soma das parcelas com vencimento no mês, apurada no fechamento. O realizado é decomposto em três componentes:

• Normalizado — parcelas do mês pagas no próprio mês (pontualidade);
• Recuperações — pagamentos no mês de parcelas vencidas em meses anteriores;
• Antecipações — pagamentos no mês de parcelas de meses futuros.

O indicador padrão do portal é o atingimento normalizado (normalizado ÷ previsto), a leitura mais conservadora de aderência do fluxo. O atingimento total (com recuperações e antecipações) é exibido como visão complementar e pode superar 100%.

Análise de sobrevivência por safra (MOB)

Cada contrato é acompanhado pela sua idade em meses desde a assinatura (MOB — months on book). Para cada safra de originação, calculamos a incidência acumulada de distrato tratando a quitação como risco concorrente (estimador de Aalen–Johansen) e censurando à direita os contratos ainda ativos. O hazard marginal mostra a probabilidade de distrato a cada mês de vida, condicional à sobrevivência até ali. Para robustez estatística, curvas são interrompidas quando restam menos de 10 contratos em risco e só publicamos recortes com pelo menos 30 contratos.

Estoques e preços

A evolução de preços usa o conceito de lote padrão: em cada empreendimento, consideramos os lotes com área até ±5% da moda do projeto, eliminando o efeito de mix na série de R$/m². A série é comparada ao IPCA (realizado IBGE; meses recentes complementados pela projeção do Itaú BBA, sinalizados). A VSO (velocidade sobre oferta) é calculada como vendas líquidas ÷ (vendas líquidas + estoque disponível), em média móvel.

Fontes, atualização e escopo

• Dados apurados mensalmente no fechamento gerencial da Companhia e publicados após consistência.
• Benchmarks de mercado, quando exibidos, vêm de fontes públicas (Banco Central/SGS, Abrainc/Fipe, Abecip), citadas em cada gráfico.
• Cada usuário visualiza exclusivamente as carteiras e documentos do seu escopo autorizado; os acessos são registrados.
• As informações têm caráter gerencial e não substituem as demonstrações financeiras auditadas disponíveis na seção Demonstrações.

Delinquency (aging)

Active contracts are classified into days-past-due buckets — 0–30, 31–60, 61–90 and 90+ days — based on the contract's oldest unpaid installment. The headline metric is % of portfolio PV more than 90 days past due: outstanding balance of 90+ DPD contracts divided by total portfolio balance. R$ amounts and % of clients are also published. Delinquency is measured from the first day past due (D+1), more conservative than the 30/90+ market convention.

Collections — projected × actual

Each month's projected figure is the sum of installments falling due in the month, measured at closing. Actual collections are decomposed into:

• Normalized — installments due and paid within the same month (punctuality);
• Recoveries — payments received for installments past due from prior months;
• Prepayments — payments received for future installments.

The portal's standard indicator is the normalized collection rate (normalized ÷ projected) — the most conservative cash-flow adherence reading. The total rate (including recoveries and prepayments) is shown as a complementary view and can exceed 100%.

Vintage survival analysis (MOB)

Each contract is tracked by its age in months since signing (MOB — months on book). For each origination vintage we compute the cumulative incidence of cancellation treating early payoff as a competing risk (Aalen–Johansen estimator), right-censoring contracts still active. The marginal hazard shows the monthly cancellation probability conditional on survival. For statistical robustness, curves stop when fewer than 10 contracts remain at risk, and only cohorts with at least 30 contracts are published.

Inventory and prices

Price series use the standard lot concept: within each development we track lots whose area is within ±5% of the project's modal size, removing mix effects from the R$/sqm series. The series is benchmarked against IPCA (Brazil's CPI — IBGE actuals; recent months complemented by Itaú BBA projections, flagged as such). Sales velocity (VSO) is net sales ÷ (net sales + available inventory), on a rolling average.

Sources, updates and scope

• Data is compiled monthly at the Company's management closing and published after consistency checks.
• Market benchmarks, where shown, come from public sources (Central Bank of Brazil/SGS, Abrainc/Fipe, Abecip), cited on each chart.
• Each user sees only the portfolios and documents within their authorized scope; access is logged.
• Information is managerial in nature and does not replace the audited financial statements available in the Financials section.